United Airlines ak lòt transpòtè ameriken fè fas ak yon peze lajan kach.

Kèk mwa kap vini yo pral enpòtan anpil pou United Airlines paske li ak lòt konpayi avyon ameriken yo fè fas ak yon presyon lajan kach.

Resesyon mondyal la te lakòz lavant tikè avyon plonje pi fon pase nenpòt moun - transpòtè oswa analis - antisipe.

Olye ke yo fè lajan kach nan pik sezon vole nan sezon ete sa a jan yo fè nòmalman, United ak kanmarad li yo ap peye yon ranson wa pou prete lajan pou fè yo pase mwa ivè yo, lè demann pou vwayaj aeryen anjeneral frison.

Men, apre li fin pwofite tout bagay, soti nan mil souvan vwayajè ak motè avyon rezèv, United ap ba anpil byen ke li ka itilize kòm garanti pou dèt oswa vann pou ranmase lajan kach. Sa limite opsyon konpayi asirans Chicago a pandan li fè fas ak nouvo kondisyon pa processeurs kat kredi li yo pou kenbe lajan kach san restriksyon tou pre nivo aktyèl $2.5 milya dola, analis yo te di.

Analis yo te di ke pwospè yon lòt sezon ivè mèg pou transpòtè ameriken yo ta ka ankouraje plis konsolidasyon, ak Etazini ak Houston ki baze sou Continental Airlines kòm transpòtè ki gen plis chans pou retounen nan negosyasyon fizyon.

Apre chita pale yo te echwe nan ane 2008, de yo te kreye yon patenarya sere, oswa fizyon vityèl, ki te fèk te atire atansyon Depatman Jistis la, ki kapab fè antrepriz la mwens atire pase yon konbinezon konplè.

"Mwen panse ke fizyon an fè anpil sans," te di Roger King, analis avyon pou CreditSights Inc.

Lajan kach sere atravè endistri avyon an, ak Ft. American Airlines ki baze nan Worth ak US Airways ki baze nan Tempe, Arizona ta ka tou fè fas a kriz lajan likid sikile si kondisyon yo deteryore, analis te avèti. Ameriken ap fè fas peman dèt apik sou ane kap vini an ak presyon soti nan yon processeur kat kredi. US Airways gen ti dèt men rezèv lajan kach mens.

"Endistri a antye ap gade yon ewozyon nan lajan likid sikile ak koule lajan kach," te di Bill Warlick, ansyen direktè ak analis konpayi avyon ak Fitch Ratings. "Se yon foto revni trè lugubr."

Bezwen aksyon an espesyalman peze pou United. Si kantite lajan kach li yo diminye, de gwo processeurs kat kredi, JPMorgan Chase & Co. ak American Express, ta ka mande pou li mete sou kote dè santèn de milyon dola pou pwoteje rezèrvasyon davans nan ka konpayi an pliye.

Dapre yon akò ki te antre an vigè 1ye mas, American Express mande pou United mete lajan sou yon echèl glisman si lajan kach san restriksyon li yo tonbe pi ba pase 2.4 milya dola. Pi ba lajan kach Etazini an, se pi gwo kantite lajan li dwe mete sou kote. Etazini ka pwomèt tou avyon, byen imobilye ak lòt byen kòm garanti.

Apati mwa janvye 2010, Chase pral mande pou United kenbe omwen $2.5 milya dola, yon dispozisyon ki ta koute United $134 milyon si li te efikas nan mwa me. Si lajan kach Etazini an tonbe a 1 milya dola, Chase ta mande pou li mete sou kote mwatye nan frè mansyèl kat kredi li yo, dapre yon dokiman Komisyon Securities and Exchange.

Pandan ke konpayi kat kredi te pouse Frontier Airlines nan fayit ane pase a, analis yo panse ke li trè fasil ke yo ta pouswiv mezi drastik menm jan ak United sof si operasyon yo deteryore nan pwen kote avyon an pa solid.

Chase, an patikilye, gen yon patenarya pwofon ak United ki ba li yon enterè reyèl nan kenbe konpayi asirans lan anlè. Kat Afinity Mileage Plus Chase a se youn nan kat kredi ki pi popilè, pandan ke ane pase a bank te bay United $600 milyon dola pou achte alavans kilomèt souvan. Yon pòtpawòl Chase te refize fè kòmantè.

"Lè ou gen gwo ti gason sou tab la tankou konpayi kat kredi, ak yon gwo konpayi avyon tankou United, pèsonn pa pral jete pèsonn nan fayit," King te di. "Yo pral jwenn yon fason alantou li, sof si pa gen okenn fason alantou li."

Fòtin Etazini ta ka amelyore si ekonomi an amelyore, vwayaj biznis refè oswa pri avyon yo kòmanse monte seryezman. Twazyèm pi gwo konpayi asirans nasyon an koupe pi bonè ak pi fon pase rival yo, pozisyone li pou reziste 15 pousan a 20 pousan gout nan revni ke konpayi avyon yo gen anpil chans wè ane sa a.

Pòtpawòl Etazini Jean Medina te di: "Nou deja benefisye de rediksyon pri yo ki sou pye jan sa montre nan bon pèfòmans pri nou an pandan plizyè trimès ki sot pase yo. "Dapre konsèy dezyèm trimès nou an, nou pozisyone pou nou jwenn plis avantaj konpetitif nan domèn sa a, ki pozisyone nou pou retounen nan pwofitab pandan ekonomi an remonte e pou alontèm."

Etazini tou gen pou jwenn dè santèn de milyon dola ki gen rapò ak lizyè gaz li yo si pri lwil oliv rete tou pre nivo aktyèl yo.

Sepandan, analis yo te di ke maj United pou manevwe se mens, e li ta ka diminye pi lwen pa yon kantite faktè, soti nan yon lòt pwen lwil oliv nan yon epidemi renouvle, ki pi danjere nan grip pòsin lan.

"Sètènman, yo ta benefisye de nenpòt rekiperasyon," te di Philip Baggaley, direktè jere ak analis kredi ansyen nan Standard & Poor's. “Malerezman pifò obsèvatè yo, ki gen ladan ekonomis Standard & Poor's, kwè ke li pral yon rekiperasyon trè fèb. Men, anyen ede nan pwen sa a."

Etazini tou bezwen reprann konfyans Wall Street la. Kòm nan Jedi, aksyon li yo te bese 70 pousan depi janvye, a $ 3.31 pou chak aksyon, kite United ak yon kapitalizasyon sou mache a nan $ 476.4 milyon dola. Sa pa bon pou youn nan pi gwo konpayi avyon nan mond lan, yon konpayi asirans ki te pwodwi 20.2 milya dola nan lavant ane pase a.

Yon lòt siy nan pozisyon tèb United nan Wall Street: Li te dakò pou peye 17 pousan enterè sou $175 milyon dola nan dèt nan fen mwa jen ki te garanti nan $583 milyon dola nan pyès rezèv.

Pretè yo pa renmen finansman sa yo paske li ta difisil pou kolekte motè jè ak tankou nan depo atravè mond lan si konpayi avyon an pliye. Reyalite sa a ak pèsepsyon United kòm yon jwè ki pi fèb gen anpil chans fòse United peye gwo pousantaj pou konplete finansman an nan yon mache ki mefye ak kontra avyon yo, analis yo te di.

"Sa a se yon tan ap eseye," ansyen CEO Continental Gordon Bethune te di. "Pri yo nan dèt endike feblès yo nan yon mache desann. Mwen sèten gen anpil ensètitid deyò, pa sèlman pou anplwaye yo, men pou piblik la ak aksyonè yo.”

Etazini pa t 'fè kontra a nan dezespwa jan kèk te reklame, Medina te di. Tranzaksyon an "te sibònman ak tèm ki reflete estrikti a, nati kolateral yo itilize a ak mache kredi ki sere epi li pral plis ranfòse lajan likid sikile nou an pandan n ap kontinye pran bon jan aksyon an repons a anviwònman difisil la."

United gen 1.1 milya dola nan byen san pwoblèm ke li ta ka itilize pou ranmase lajan, ki gen ladan 63 avyon ki pi gran ak byen imobilye. Konpayi asirans lan ap chèche achtè pou kanpis Elk Grove Township ki sèvi kòm sant operasyon li yo ak sant fòmasyon pilòt li nan Denver, sous yo te di.

Men, klasik Boeing 737 United yo se yon vann difisil nan yon mache plen ak itilize, avyon ki estasyone, te note Warlick Fitch la. “Yo gen 1 milya dola ki rete nan byen, men konbyen yo ta ka prete, konbyen yo ta ka ranmase nan lajan kach? Li pa pre 1 milya dola. Konbyen lajan likid sikile ijans yo te kapab kite? Li se pwobableman tou pre 500 milyon dola nan opinyon mwen."

Lajan Kach se pa sèl enkyetid United. Konsomatè yo te dije konpayi asirans lan nan dènye etid satisfaksyon yo, alòske efò li te fè pou lyen operasyon yo ak Continental sou vòl entènasyonal yo te sispann ak objeksyon antitrust nan dènye minit Depatman Jistis la te soulve.

Pwoblèm kaskad yo, analis yo panse, ta ka fòse United ankò eseye rantre ak Continental, yon konbinezon ki ta kreye pi gwo konpayi avyon nan mond lan. Jwenn finansman rete yon gwo obstak nan yon fizyon, byenke Chase gen lyen finansye ak tou de transpòtè epi li ka jwe matchmaker, sous yo te di.

Pa gen okenn konpayi avyon ki ta adrese renouvle diskou fizyon an.

Ak demann pasaje yo nan doldrums yo ak pri lwil oliv yo ap monte, fizyon an ta bay yon nouvo sous revni nan yon moman kote presyon sou United ap grandi.

Baggaley te di sou United, American ak US Airways. "Sètènman gen kèk risk fayit, ak tandans negatif ekstèn sa yo ap ogmante presyon."